金晶科技

简单说说玻璃的逻辑

说说金晶科技…做玻璃的…旗滨集团是龙头毋庸置疑…原片产量最大…未来几年大规模布局了光伏…药玻…电子玻璃领域…投资蛮大…还有传统玻璃扩充了产能…金晶科技…玻璃龙头之一…业务主要是伏法玻璃…超白玻璃…布局了光伏背板玻璃…宁夏基地昨天点火生产…宁夏基地跟隆基股份签订了长期供货合同…马来西亚基地7月份也已经投产…跟美国第一太阳能签订了10年供货合同…金晶还有一个优势…他自己有150万吨纯碱产能…如果纯碱一直涨价…这个优势就很大了…纯碱自供…生产成本就不会受纯碱涨价影响…旗滨的纯碱有一部分是从国外进口…会便宜一些…这2家公司如果按照2021年利润来算的话…基本都是pe10出头…旗滨集团市值700亿…今年利润大概率70亿…金晶科技市值180亿…今年利润大概17-20亿左右…买他们2个重要逻辑有2点…第一…他们目前都是按照传统周期股估值…虽然股价涨了不少…但估值还是偏低的…现在他们已经介入了光伏产业链…随着光伏整个板块估值水平的提升…他们的估值势必也要水涨船高…给15-20pe也不是不可能…第二…玻璃旺季已经来了…金九银十…这2个月是工程竣工旺季…今年还有叠加去年疫情原因延迟竣工的需求…一起会爆发…外墙玻璃…装修玻璃等等…这里还有一点…由于玻璃上半年涨了不少…很多经销商不敢高价压货…都是现拿现卖…行业库存目前整体非常低…一旦马上的玻璃需求量高峰期来临…势必会抢货…其次…还有一点…玻璃这个行业是10年一次…生产线就要更换…目前有1/3的生产线需要更换或者正在更换…也就是产能这块达不到满产…叠加以上所有要点…所以我觉得玻璃在9-10月份会爆发…目前玻璃期货价格已经从3000多调整到2000多了…下一波供需紧张蓄势待发…只分享逻辑…盈亏自负…下半年鉴定看好纯碱…玻璃…焦煤…铝…供需决定价格…长逻辑…玻璃我觉得才刚刚开始…$金晶科技(SH600586)$ $远兴能源(SZ000683)$ $旗滨集团(SH601636)

财闻君屮

来自Android发布于今天 01:09

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涨价带来业绩高增长，长线趋势龙金晶科技

大家可能也发现了，今年的行情，只要你行业前景光明，只要你产品涨价带来业绩暴增且具有持续性，资金就会把你的股价推到难以置信的高度，甚至是历史新高，颇有点“地有多大产人有多大胆”的味道！涨价是A股永恒的炒作主题，那么抱紧主线就十分重要了，今天我来分享一家光伏玻璃制造商金晶科技。

有些朋友一看股价犯怵了，都这么高了是不是已经反映预期了？入魔想说，上半场结束，还有下半场呢~

金晶科技8月6日披露半年度报告，公司2021年上半年实现营业收入为33.44亿元，同比增长53.54%；净利润7.83亿元，同比增长930.52%。7个多亿的利润，对应市值只有186亿，太低估！比亚迪半年才赚了12个亿，市值却7000亿，利润高估可以，低估了可不行！

利润大增的主要原因，就是玻璃市场整体表现向好，产销两旺，价格不断攀升连续创出近年来的新高，生产企业利润较为可观。

金晶科技主营产品包括玻璃与纯碱两大类，是国内超白浮法玻璃龙头企业，纯碱产销量也排名行业前列。

布局光伏玻璃生产线

公司已形成矿山/纯碱-玻璃-玻璃深加工产业链，未来随着光伏玻璃、节能玻璃、深加工产品比重的不断提升，产业优势在未来竞争中将愈加明显。

金晶科技表示，在需求集中释放、库存持续走低的影响下，2021年上半年的浮法玻璃原片市场走出强势上涨行情，公司玻璃板块主要产品价格较去年同期和年初均有较大幅度的上涨；尽管主要原料成本也在增加，但产品价格涨幅较大，盈利能力得到显著提升。

在需求扩张和政策支持的双轮驱动下，公司积极扩充光伏玻璃产能。公司分别在马来西亚、宁夏石嘴山布局光伏玻璃生产线，其中金晶马来西亚公司在建1条500t/d前板玻璃生产线和1条500t/d背板玻璃配套联线钢化深加工生产线(配套联线钢化的5条深加工生产线已于2021年7月1日正式投产；宁夏金晶在建1条600t/d一窑三线光伏轻质面板生产线，该生产线预期本年度内投产。

其次，公司把节能的镀膜玻璃作为除太阳能光伏玻璃以外的另一个主打产品。金晶科技本部550t/d low-e镀膜玻璃生产线已成功点火，产品将应用于BIPV领域。

目前，公司拥有行业领先的，双银、三银镀膜节能玻璃，生产工艺和产品性能完全满足绿色建筑或零碳建筑的配套玻璃标准要求。

2021年下半年，公司计划继续推进金晶数字化运管中心设计及组建项目、低成本高性能的光伏/光热玻璃研发进展，同时开发光伏建筑一体化配套新产品；持续进行基于双银/三银Low-e的建筑节能产品的开发。

纯碱业务方面，2021年1~6月公司共生产纯碱72.16万吨、小苏打11.27万吨。

公司表示，2021上半年受疫情的影响还在继续，但纯碱和小苏打受上下游产业的影响，供应面偏紧且原材料价格持续升高，造成生产成本不断升高，整体盈利能力得到产品价格的支持，保持盈利状态。

玻璃现货价格走高

金晶科技表示，玻璃市场整体上行的原因是近几年来玻璃行业的供给侧改革导致产能端的增速放缓，有效实现了严控产能；而需求端因为房地产行业的政策调控，房企加快了施工和竣工速度，以及单位消耗比的提升，建筑玻璃需求得以集中释放。

另外，去年以来的疫情也导致了玻璃需求出现一定时间的延后，加之国外疫情管控不力导致出口增加，这些也进一步增加了今年上半年的玻璃需求。

整体来看，2021年房地产市场对浮法玻璃需求保持高速增长态势，浮法玻璃市场价格持续上涨，新点火及复产浮法线持续增加；在“碳达峰、碳中和”背景下，光伏发电发展潜力巨大，拉动对光伏玻璃的需求，光伏玻璃产能预期将快速扩张。

公司认为，随着光伏玻璃产能的持续扩张，对纯碱的需求量将大幅度增加，预计后期纯碱市场价格将维持较高水平运行。

产量不断增加的情况下，2021年上半年玻璃生产企业库存却未能有效累积，始终保持低位运行，成为支撑玻璃价格攀升的表征因素。

价格走势来看，2021年上半年的玻璃现货价格大方向上呈现不断走高格局。

在竣工需求持续向好预期的推动下，玻璃现货小碎步攀升的态势延续至4月中旬，然后在下游需求持续旺盛的推动下，五一节后迅猛拉升，行业均价于5月中旬达到2760元/吨。

5月中下旬，受到政策的影响，大宗商品价格趋势性回落，但多数玻璃厂的现货价格并未受到期货的影响而出现实质性回调。在旺季预期下，实际需求方进行补库，现货价格于6月末7月初创出新高。

下半年随着新产能释放，业绩还是刷新高的节奏，股价近期也是刚刚突破11元的平台，短期震荡不改中期上涨趋势，继续看好。

最后我想说一句，同志们也别把机构想的太清高，大家都是在顺周期行业中寻找合理估值机会，一直炒到过分为止，说好听了叫众人拾柴火焰高，说不好听了只有顺应趋势才能赚钱，一般机构可没有“重打鼓另开张”的实力，大家一起在好行业、好公司中歌舞升平，人人都能分杯羹，不也挺好么？